L'industrie chimique bénéficie d'une double stimulation, à la fois cyclique et de croissance, stimulée par la convergence de l'offre et de la demande et par des politiques favorables.

10 mars 2026

Le 25 février 2026, l'ETF China Chemical (516220) a bondi de plus de 3 % en séance, porté par des facteurs favorables au secteur, marquant ainsi l'entrée officielle du secteur chimique dans une phase de reprise et de croissance. À court terme, les prix internationaux du pétrole sont restés stables malgré les turbulences géopolitiques du Nouvel An chinois, soutenant ainsi les coûts des produits chimiques. Par ailleurs, les industries en aval ont repris leurs activités plus tôt que les années précédentes après les fêtes, les secteurs clés comme le polyester et les produits agrochimiques enregistrant un excellent démarrage, signe d'une reprise dynamique de la demande.

À moyen terme, l'industrie chimique a connu un renforcement continu des politiques de lutte contre la surconcurrence, accélérant la fermeture des capacités de production obsolètes grâce à des normes strictes en matière de protection de l'environnement et de consommation d'énergie. De ce fait, le taux de croissance des investissements en capital fixe dans le secteur est devenu négatif, marquant la fin officielle du cycle d'expansion des capacités et une optimisation systématique de l'offre. Parallèlement, les régions à coûts élevés, comme l'Europe, poursuivent la réduction de leurs capacités de production chimique en raison des pressions énergétiques. Forte de ses atouts en matière de chaîne industrielle et de ses avancées technologiques, la Chine s'approprie progressivement les transferts de capacités mondiaux, tandis que les principaux acteurs du secteur continuent de consolider leur pouvoir de fixation des prix à l'échelle mondiale.

À long terme, la demande croissante pour des industries émergentes telles que les matériaux semi-conducteurs, les matériaux pour les nouvelles énergies et les matériaux robotiques a ouvert une « seconde courbe de croissance » pour l'industrie chimique. Conjuguée à des facteurs comme la désignation par les États-Unis des ressources agricoles à base de phosphore comme matériaux stratégiques et les réductions tarifaires favorables à l'exportation, cette croissance a permis au secteur chimique de passer d'une simple spéculation cyclique à un modèle à double moteur : « reprise cyclique et prime de croissance », avec une forte probabilité de reprise.